निकेल क्यों पागल है?

अमूर्त:आपूर्ति और मांग के बीच विरोधाभास निकल की कीमतों में वृद्धि के कारणों में से एक है, लेकिन भयंकर बाजार की स्थिति के पीछे, उद्योग में अधिक अटकलें "थोक" (ग्लेनकोर के नेतृत्व में) और "खाली" (मुख्य रूप से त्सिंगशान समूह द्वारा) हैं। ।

हाल ही में, रूस और यूक्रेन के बीच संघर्ष के कारण, एलएमई (लंदन मेटल एक्सचेंज) निकल वायदा बाजार में "महाकाव्य" के रूप में उछाल आया।

आपूर्ति और मांग के बीच विरोधाभास निकल की कीमतों में वृद्धि को चलाने वाले कारणों में से एक है, लेकिन भयंकर बाजार की स्थिति के पीछे, उद्योग में अधिक अटकलें हैं कि दोनों पक्षों की पूंजीगत ताकतें "बुल" (ग्लेनकोर के नेतृत्व में) और "खाली" (मुख्य रूप से त्सिंगशान समूह द्वारा) हैं।

एलएमई निकल बाजार समयरेखा समापन

7 मार्च को एलएमई निकल की कीमत 30,000 अमेरिकी डॉलर प्रति टन (प्रारंभिक कीमत) से बढ़कर 50,900 अमेरिकी डॉलर प्रति टन (निपटान कीमत) हो गई, जो कि एक दिन में लगभग 70% की वृद्धि थी।

8 मार्च को एलएमई निकेल की कीमतें लगातार बढ़ती रहीं, जो अधिकतम 101,000 अमेरिकी डॉलर प्रति टन तक पहुंच गईं और फिर वापस 80,000 अमेरिकी डॉलर प्रति टन पर आ गईं। दो कारोबारी दिनों में एलएमई निकेल की कीमत में 248% तक की बढ़ोतरी हुई।

8 मार्च को अपराह्न 4:00 बजे, एलएमई ने निकल वायदा के व्यापार को निलंबित करने और 9 मार्च को मूल रूप से डिलीवरी के लिए निर्धारित सभी स्पॉट निकल अनुबंधों की डिलीवरी को स्थगित करने का निर्णय लिया।

9 मार्च को, त्सिंगशान समूह ने जवाब दिया कि वह घरेलू धातु निकल प्लेट को अपनी उच्च मैट निकल प्लेट के साथ बदल देगा, और विभिन्न चैनलों के माध्यम से डिलीवरी के लिए पर्याप्त स्थान आवंटित किया है।

10 मार्च को एलएमई ने कहा कि उसने निकेल ट्रेडिंग को पुनः खोलने से पहले लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन को ऑफसेट करने की योजना बनाई है, लेकिन दोनों पक्ष सकारात्मक प्रतिक्रिया देने में विफल रहे।

11 से 15 मार्च तक एलएमई निकेल पर प्रतिबंध जारी रहा।

15 मार्च को एलएमई ने घोषणा की कि निकेल अनुबंध 16 मार्च को स्थानीय समयानुसार व्यापार फिर से शुरू करेगा। त्सिंगशान समूह ने कहा कि वह त्सिंगशान के निकेल होल्डिंग मार्जिन और निपटान आवश्यकताओं के लिए तरलता ऋण के सिंडिकेट के साथ समन्वय करेगा।

संक्षेप में, निकल संसाधनों के एक महत्वपूर्ण निर्यातक के रूप में रूस पर रूसी-यूक्रेनी युद्ध के कारण प्रतिबंध लगा दिया गया था, जिसके परिणामस्वरूप एलएमई पर रूसी निकल वितरित करने में असमर्थता हुई, कई कारकों पर आरोपित किया गया जैसे कि समय पर दक्षिण पूर्व एशिया में निकल संसाधनों को फिर से भरने में असमर्थता, त्सिंगशान समूह के हेजिंग के लिए खाली ऑर्डर संभव नहीं हो सकते हैं। समय पर वितरित किया गया, जिसने एक श्रृंखला प्रतिक्रिया पैदा की।

ऐसे कई संकेत हैं कि यह तथाकथित "शॉर्ट स्क्वीज़" घटना अभी समाप्त नहीं हुई है, तथा लॉन्ग और शॉर्ट हितधारकों, एलएमई और वित्तीय संस्थानों के बीच संचार और खेल अभी भी जारी है।

इसे एक अवसर के रूप में लेते हुए, यह आलेख निम्नलिखित प्रश्नों के उत्तर देने का प्रयास करेगा:

1. निकल धातु पूंजी के खेल का केन्द्र क्यों बन गयी है?

2. क्या निकल संसाधनों की आपूर्ति पर्याप्त है?

3. निकेल की कीमत में वृद्धि से नये ऊर्जा वाहन बाजार पर कितना प्रभाव पड़ेगा?

पावर बैटरी के लिए निकेल एक नया विकास ध्रुव बन गया है

दुनिया में नए ऊर्जा वाहनों के तेजी से विकास के साथ, टर्नरी लिथियम बैटरी में उच्च निकल और कम कोबाल्ट की प्रवृत्ति को आरोपित करते हुए, पावर बैटरी के लिए निकल निकल खपत का एक नया विकास ध्रुव बन रहा है।

उद्योग का अनुमान है कि 2025 तक वैश्विक बिजली टर्नरी बैटरी का हिस्सा लगभग 50% होगा, जिसमें से उच्च-निकेल टर्नरी बैटरी का हिस्सा 83% से अधिक होगा, और 5-सीरीज़ टर्नरी बैटरी का अनुपात 17% से नीचे गिर जाएगा। निकेल की मांग भी 2020 में 66,000 टन से बढ़कर 2025 में 620,000 टन हो जाएगी, अगले चार वर्षों में औसत वार्षिक चक्रवृद्धि दर 48% होगी।

पूर्वानुमान के अनुसार, पावर बैटरियों के लिए निकेल की वैश्विक मांग भी वर्तमान 7% से बढ़कर 2030 में 26% हो जाएगी।

नई ऊर्जा वाहनों में वैश्विक नेता के रूप में, टेस्ला का "निकेल होर्डिंग" व्यवहार लगभग पागलपन भरा है। टेस्ला के सीईओ मस्क ने भी कई बार उल्लेख किया है कि निकल कच्चा माल टेस्ला की सबसे बड़ी अड़चन है।

गाओगोंग लिथियम ने देखा है कि 2021 से, टेस्ला ने क्रमिक रूप से फ्रांसीसी न्यू कैलेडोनिया खनन कंपनी प्रोनी रिसोर्सेज, ऑस्ट्रेलियाई खनन दिग्गज बीएचपी बिलिटन, ब्राजील वेले, कनाडाई खनन कंपनी गीगा मेटल्स, अमेरिकी खनिक टैलोन मेटल्स आदि के साथ सहयोग किया है। कई खनन कंपनियों ने निकल सांद्रता के लिए कई दीर्घकालिक आपूर्ति समझौतों पर हस्ताक्षर किए हैं।

इसके अलावा, पावर बैटरी उद्योग श्रृंखला में CATL, GEM, हुआयू कोबाल्ट, झोंगवेई और त्सिंगशान ग्रुप जैसी कंपनियां भी निकल संसाधनों पर अपना नियंत्रण बढ़ा रही हैं।

इसका मतलब यह है कि निकल संसाधनों पर नियंत्रण करना ट्रिलियन डॉलर के ट्रैक पर पहुंचने के टिकट पर महारत हासिल करने के बराबर है।

ग्लेनकोर दुनिया का सबसे बड़ा कमोडिटी ट्रेडर है और निकेल युक्त सामग्रियों के दुनिया के सबसे बड़े रिसाइकिलर और प्रोसेसर में से एक है, जिसके पास कनाडा, नॉर्वे, ऑस्ट्रेलिया और न्यू कोलेडोनिया में निकेल से संबंधित खनन कार्यों का पोर्टफोलियो है। 2021 में, कंपनी का निकेल एसेट रेवेन्यू US$2.816 बिलियन होगा, जो साल-दर-साल लगभग 20% की वृद्धि है।

एलएमई के आंकड़ों के अनुसार, 10 जनवरी 2022 से, एकल ग्राहक द्वारा रखे गए निकल वायदा गोदाम रसीदों का अनुपात धीरे-धीरे 30% से बढ़कर 39% हो गया है, और मार्च की शुरुआत तक, कुल गोदाम रसीदों का अनुपात 90% से अधिक हो गया है।

इस परिमाण के अनुसार, बाजार का अनुमान है कि इस लॉन्ग-शॉर्ट गेम में सबसे अधिक संभावना ग्लेनकोर की है।

एक ओर, त्सिंगशान समूह ने "एनपीआई (लैटेराइट निकल अयस्क से निकल पिग आयरन) - उच्च निकल मैट" की तैयारी तकनीक को तोड़ दिया है, जिससे लागत में काफी कमी आई है और शुद्ध निकल (99.8% से कम नहीं निकल सामग्री के साथ, जिसे प्राथमिक निकल भी कहा जाता है) पर निकल सल्फेट के प्रभाव को तोड़ने की उम्मीद है।

दूसरी ओर, 2022 वह वर्ष होगा जब इंडोनेशिया में त्सिंगशान समूह की नई परियोजना को चालू किया जाएगा। त्सिंगशान को निर्माणाधीन अपनी उत्पादन क्षमता के लिए मजबूत वृद्धि की उम्मीद है। मार्च 2021 में, त्सिंगशान ने हुआयू कोबाल्ट और झोंगवेई कंपनी लिमिटेड के साथ एक उच्च निकल मैट आपूर्ति समझौते पर हस्ताक्षर किए। त्सिंगशान अक्टूबर 2021 से एक वर्ष के भीतर हुआयू कोबाल्ट को 60,000 टन उच्च निकल मैट और झोंगवेई कंपनी लिमिटेड को 40,000 टन उच्च निकल मैट की आपूर्ति करेगा। उच्च निकल मैट।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि निकेल डिलीवरी उत्पादों के लिए एलएमई की आवश्यकताएं शुद्ध निकेल हैं, और उच्च मैट निकेल एक मध्यवर्ती उत्पाद है जिसका उपयोग डिलीवरी के लिए नहीं किया जा सकता है। क़िंगशान शुद्ध निकेल मुख्य रूप से रूस से आयात किया जाता है। रूसी-यूक्रेनी युद्ध के कारण रूसी निकेल पर व्यापार करने पर प्रतिबंध लगा दिया गया था, जिसने दुनिया की बेहद कम शुद्ध निकेल सूची को बढ़ा दिया, जिसने क़िंगशान को "समायोजित करने के लिए कोई माल नहीं" के खतरे में डाल दिया।

ठीक इसी वजह से निकेल धातु का लम्बा-छोटा खेल आसन्न है।

वैश्विक निकल भंडार और आपूर्ति

संयुक्त राज्य भूवैज्ञानिक सर्वेक्षण (यूएसजीएस) के अनुसार, 2021 के अंत तक, वैश्विक निकल भंडार (भूमि-आधारित जमा के प्रमाणित भंडार) लगभग 95 मिलियन टन हैं।

उनमें से, इंडोनेशिया और ऑस्ट्रेलिया के पास क्रमशः लगभग 21 मिलियन टन है, जो 22% के लिए जिम्मेदार है, जो शीर्ष दो स्थान पर है; ब्राजील के पास 16 मिलियन टन के निकल भंडार का 17% हिस्सा है, जो तीसरे स्थान पर है; रूस और फिलीपींस के पास क्रमशः 8% और 5% है। %, चौथे या पांचवें स्थान पर। शीर्ष 5 देशों के पास वैश्विक निकल संसाधनों का 74% हिस्सा है।

चीन के निकेल भंडार लगभग 2.8 मिलियन टन हैं, जो 3% के बराबर है। निकेल संसाधनों के एक प्रमुख उपभोक्ता के रूप में, चीन निकेल संसाधनों के आयात पर अत्यधिक निर्भर है, कई वर्षों से आयात दर 80% से अधिक है।

अयस्क की प्रकृति के अनुसार, निकल अयस्क को मुख्य रूप से निकल सल्फाइड और लेटराइट निकल में विभाजित किया जाता है, जिसका अनुपात लगभग 6:4 होता है। पूर्व मुख्य रूप से ऑस्ट्रेलिया, रूस और अन्य क्षेत्रों में स्थित है, और बाद वाला मुख्य रूप से इंडोनेशिया, ब्राजील, फिलीपींस और अन्य क्षेत्रों में स्थित है।

अनुप्रयोग बाजार के अनुसार, निकल की डाउनस्ट्रीम मांग मुख्य रूप से स्टेनलेस स्टील, मिश्र धातु और पावर बैटरी के निर्माण में है। स्टेनलेस स्टील का हिस्सा लगभग 72% है, मिश्र धातु और कास्टिंग का हिस्सा लगभग 12% है, और बैटरी के लिए निकल का हिस्सा लगभग 7% है।

इससे पहले, निकल आपूर्ति श्रृंखला में दो अपेक्षाकृत स्वतंत्र आपूर्ति मार्ग थे: "लैटेराइट निकल-निकल पिग आयरन/निकल आयरन-स्टेनलेस स्टील" और "निकल सल्फाइड-शुद्ध निकल-बैटरी निकल"।

इसी समय, निकल की आपूर्ति और मांग बाजार भी धीरे-धीरे एक संरचनात्मक असंतुलन का सामना कर रहा है। एक ओर, आरकेईएफ प्रक्रिया द्वारा उत्पादित बड़ी संख्या में निकल पिग आयरन परियोजनाओं को संचालन में डाल दिया गया है, जिसके परिणामस्वरूप निकल पिग आयरन का सापेक्ष अधिशेष है; दूसरी ओर, नई ऊर्जा वाहनों, बैटरी के तेजी से विकास से प्रेरित है। निकल की वृद्धि के परिणामस्वरूप शुद्ध निकल की सापेक्ष कमी हो गई है।

विश्व धातु सांख्यिकी ब्यूरो की रिपोर्ट के आंकड़ों से पता चलता है कि 2020 में 84,000 टन निकल का अधिशेष होगा। 2021 की शुरुआत में, वैश्विक निकल की मांग में उल्लेखनीय वृद्धि होगी। नई ऊर्जा वाहनों की बिक्री ने निकल की सीमांत खपत में वृद्धि को बढ़ावा दिया है, और वैश्विक निकल बाजार में आपूर्ति की कमी 2021 में 144,300 टन तक पहुंच जाएगी।

हालांकि, मध्यवर्ती उत्पाद प्रसंस्करण प्रौद्योगिकी की सफलता के साथ, उपर्युक्त दोहरी संरचना आपूर्ति मार्ग को तोड़ा जा रहा है। सबसे पहले, निम्न-श्रेणी के लेटराइट अयस्क एचपीएएल प्रक्रिया के गीले मध्यवर्ती उत्पाद के माध्यम से निकल सल्फेट का उत्पादन कर सकते हैं; दूसरे, उच्च-श्रेणी के लेटराइट अयस्क आरकेईएफ पायरोटेक्निक प्रक्रिया के माध्यम से निकल पिग आयरन का उत्पादन कर सकते हैं, और फिर उच्च-श्रेणी के निकल मैट का उत्पादन करने के लिए कनवर्टर उड़ाने से गुजरते हैं, जो बदले में निकल सल्फेट का उत्पादन करता है। यह नए ऊर्जा उद्योग में लेटराइट निकल अयस्क के आवेदन की संभावना को साकार करता है।

वर्तमान में, एचपीएएल प्रौद्योगिकी का उपयोग करने वाली उत्पादन परियोजनाओं में रामू, मोआ, कोरल बे, तगानिटो आदि शामिल हैं। इसी समय, सीएटीएल और जीईएम द्वारा निवेशित किंगमेइबांग परियोजना, हुआयू कोबाल्ट द्वारा निवेशित हुआयु निकल-कोबाल्ट परियोजना और यीवेई द्वारा निवेशित हुआफेई निकल-कोबाल्ट परियोजना सभी एचपीएएल प्रक्रिया परियोजनाएं हैं।

इसके अलावा, त्सिंगशान समूह के नेतृत्व में उच्च निकल मैट परियोजना को चालू किया गया, जिसने लेटराइट निकल और निकल सल्फेट के बीच की खाई को भी खोल दिया, और स्टेनलेस स्टील और नए ऊर्जा उद्योगों के बीच निकल पिग आयरन के रूपांतरण का एहसास किया।

उद्योग का दृष्टिकोण यह है कि अल्पावधि में, उच्च निकल मैट उत्पादन क्षमता की रिहाई अभी तक निकल तत्वों की आपूर्ति के अंतर को कम करने की परिमाण तक नहीं पहुंची है, और निकल सल्फेट आपूर्ति की वृद्धि अभी भी निकल बीन्स / निकल पाउडर जैसे प्राथमिक निकल को भंग करने पर निर्भर करती है। एक मजबूत प्रवृत्ति बनाए रखें।

लंबे समय में, स्टेनलेस स्टील जैसे पारंपरिक क्षेत्रों में निकल की खपत ने स्थिर वृद्धि बनाए रखी है, और टर्नरी पावर बैटरी के क्षेत्र में तेजी से विकास की प्रवृत्ति निश्चित है। "निकल पिग आयरन-हाई निकल मैट" परियोजना की उत्पादन क्षमता जारी की गई है, और एचपीएएल प्रक्रिया परियोजना 2023 में बड़े पैमाने पर उत्पादन अवधि में प्रवेश करेगी। निकल संसाधनों की समग्र मांग भविष्य में आपूर्ति और मांग के बीच एक तंग संतुलन बनाए रखेगी।

नई ऊर्जा वाहन बाजार पर निकल की कीमत वृद्धि का प्रभाव

वास्तव में, आसमान छूती निकल की कीमत के कारण, टेस्ला के मॉडल 3 उच्च-प्रदर्शन संस्करण और उच्च-निकल बैटरी का उपयोग करने वाले मॉडल वाई लंबे जीवन, उच्च-प्रदर्शन संस्करण दोनों की कीमतों में 10,000 युआन की वृद्धि हुई है।

उच्च-निकल टर्नरी लिथियम बैटरी (उदाहरण के तौर पर एनसीएम 811 को लेते हुए) के प्रत्येक जीडब्ल्यूएच के अनुसार, 750 धातु टन निकल की आवश्यकता होती है, और मध्यम और निम्न निकल (5 सीरीज, 6 सीरीज) टर्नरी लिथियम बैटरी के प्रत्येक जीडब्ल्यूएच के लिए 500-600 धातु टन निकल की आवश्यकता होती है। फिर निकल की इकाई कीमत में प्रति धातु टन 10,000 युआन की वृद्धि होती है, जिसका अर्थ है कि प्रति जीडब्ल्यूएच टर्नरी लिथियम बैटरी की लागत लगभग 5 मिलियन युआन से 7.5 मिलियन युआन तक बढ़ जाती है।

एक मोटा अनुमान यह है कि जब निकेल की कीमत 50,000 अमेरिकी डॉलर प्रति टन होगी, तो टेस्ला मॉडल 3 (76.8 किलोवाट घंटा) की कीमत 10,500 युआन बढ़ जाएगी; और जब निकेल की कीमत 100,000 अमेरिकी डॉलर प्रति टन हो जाएगी, तो टेस्ला मॉडल 3 की कीमत बढ़ जाएगी। लगभग 28,000 युआन की वृद्धि।

2021 के बाद से, नई ऊर्जा वाहनों की वैश्विक बिक्री में वृद्धि हुई है, और उच्च-निकेल पावर बैटरियों की बाजार में पैठ तेज हुई है।

विशेष रूप से, विदेशी इलेक्ट्रिक वाहनों के उच्च-अंत मॉडल ज्यादातर उच्च-निकेल प्रौद्योगिकी मार्ग को अपनाते हैं, जिसके कारण अंतर्राष्ट्रीय बाजार में उच्च-निकेल बैटरी की स्थापित क्षमता में पर्याप्त वृद्धि हुई है, जिसमें CATL, पैनासोनिक, एलजी एनर्जी, सैमसंग एसडीआई, एसकेआई और चीन, जापान और दक्षिण कोरिया की अन्य अग्रणी बैटरी कंपनियां शामिल हैं।

प्रभाव के संदर्भ में, एक ओर, निकेल पिग आयरन के उच्च मैट निकेल में वर्तमान रूपांतरण ने अपर्याप्त अर्थशास्त्र के कारण परियोजना उत्पादन क्षमता की धीमी गति को जन्म दिया है। निकेल की कीमतों में वृद्धि जारी है, जो इंडोनेशिया की उच्च निकेल मैट परियोजनाओं की उत्पादन क्षमता को बढ़ावा देगी, जिससे उत्पादन में तेजी आएगी।

दूसरी ओर, बढ़ती सामग्री की कीमतों के कारण, नए ऊर्जा वाहनों ने सामूहिक रूप से कीमतें बढ़ानी शुरू कर दी हैं। उद्योग आम तौर पर चिंतित है कि अगर निकल सामग्री की कीमत में उछाल जारी रहता है, तो इस साल नए ऊर्जा वाहनों के उच्च-निकल मॉडल का उत्पादन और बिक्री बढ़ सकती है या सीमित हो सकती है।